(經(jīng)濟觀察)今年前7月“加倉”5123億元，外資為何青睞中國債券？

　　中新社北京8月17日電 (記者 夏賓)中國債券成了全球投資者眼中的“香餑餑”。債券通公司披露的數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，境外機構(gòu)持有中國銀行間市場債券3.77萬億元(人民幣，下同)，刷新歷史紀錄，環(huán)比持債規(guī)模也已連續(xù)四個月上升，而今年前7個月，境外機構(gòu)持有的境內(nèi)債券累計增加5123億元。

資料圖：銀行工作人員正在清點貨幣。中新社記者 張云 攝

　　外資對中國債券的熱情不僅體現(xiàn)在持續(xù)“加倉”。一方面，境外機構(gòu)踴躍入市，數(shù)據(jù)顯示，7月新增5家境外機構(gòu)主體進入銀行間債券市場，截至7月末，共972家境外機構(gòu)主體入市。

　　另一方面，境外機構(gòu)交易活躍，數(shù)據(jù)顯示，7月，境外機構(gòu)在銀行間債券市場的現(xiàn)券交易量約1.14萬億元，日均交易量約520億元，與6月基本相當。

　　外資為何青睞中國債券？中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受中新社記者采訪時將原因歸為三點。

　　一是在海外疫情不斷反復(fù)、經(jīng)濟復(fù)蘇存在較大不確定性的背景下，中國經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇，保持較高增速，債券的安全性和回報率有保證。

　　盡管中國7月面臨汛情和疫情的雙重沖擊，但從最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟增長水平符合預(yù)期，就業(yè)物價總體平穩(wěn)，國際收支基本平衡，主要宏觀指標處于合理區(qū)間，國民經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢。

　　二是與海外低利率、負利率環(huán)境相比，中國貨幣政策相對穩(wěn)健，利率維持在正區(qū)間，而且隨著經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，貨幣政策將向常態(tài)化回歸，境內(nèi)外利差將維持在安全邊界，吸引跨境資本增配人民幣債券。

　　三是人民幣匯率表現(xiàn)穩(wěn)定?！俺死钔?，匯差也是跨境資本流動的重要衡量因素?！蓖跤婿沃赋觯ツ晗掳肽暌詠?，人民幣整體處于強勢周期，境外投資者增持人民幣資產(chǎn)除可以獲得利率收益外，還可獲得人民幣升值收益，雙重因素驅(qū)動下流入債市資金增多。

　　“境外投資者還會繼續(xù)投資我們的債券?！敝袊鴩彝鈪R管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英對記者表示，今年10月，中國國債將被正式納入富時羅素世界債券國債指數(shù)，至此，國際上主流的相關(guān)指數(shù)里都將涵蓋人民幣債券。此外，6月末，國內(nèi)債券托管量中外資占比3.1%，未來提升的空間比較大。

　　但她也提醒，未來不會出現(xiàn)高速增長，因為全球經(jīng)濟恢復(fù)，外部流動性、利率水平都會回歸常態(tài)。所以，外資增持境內(nèi)債券的步伐應(yīng)是更加穩(wěn)健的，會以長期投資和多元化資產(chǎn)配置為主。

　　在“國際貨幣金融機構(gòu)官方論壇”發(fā)布的最新年度調(diào)查報告顯示，全球大約30%的央行計劃在未來12至24個月內(nèi)增持人民幣作為儲備資產(chǎn)，而去年的這一比例為10%。

　　如何進一步提高外資進入中國金融市場的便利度，且做好防范可能出現(xiàn)的資本流動風(fēng)險？

　　王有鑫稱，目前，外資可通過多種互聯(lián)互通機制進入中國證券市場，未來除應(yīng)繼續(xù)探索新的互聯(lián)互通機制，更應(yīng)在完善配套措施方面多下功夫。應(yīng)逐步放寬投資范圍，增加投資品種，取消不必要的額度限制，簡化外資進入流程。

　　他還指出，要豐富金融期貨、商品期貨、利率、匯率、衍生品等投資產(chǎn)品體系，發(fā)展國債市場，使各類人民幣資產(chǎn)都能連續(xù)定價，并完善跨境資本流動監(jiān)管體系，豐富風(fēng)險管理工具，加強對資金流向的監(jiān)控，做到跨市場、跨境和穿透式監(jiān)管，實現(xiàn)金融開放和風(fēng)險防控一體推進。(完)

責任編輯：孫遠進 校對：海洋